Der Gründungskern der historischen Berliner Mitte liegt auf der Spreeinsel. Der Petriplatz ist ein wichtiger Teil davon. Gemeinsam mit dem Molkenmarkt auf der anderen Seite der Spree bildete der Petriplatz das Zentrum der frühen Doppelstadt Cölln-Berlin.
Das Plangebiet des Bebauungsplans I-218, der seit 2016 rechtskräftig ist, wird von der Breiten Straße, Gertraudenstraße, Neumannsgasse und Spreekanal begrenzt. Dieses rund 11 ha große Gebiet umfasst neben dem Petriplatz auch andere Projekte. Hierzu zählen das bereits fertiggestellte Hotel Capri am Standort des früheren Rathauses von Cölln sowie die geplante Wohn- und Geschäftsbebauung in der Breiten Straße.
Der Petriplatz wird umgeben von vorhandenen und neuen Gebäuden, die eine urbane Mischung aus Wohnungen, Geschäften, Gaststätten und Büros bieten. Direkt an den Platz grenzen zwei Projekte, die sich derzeit in der baulichen Umsetzung befinden. Das archäologische Besucherzentrum PETRI BERLIN und das interreligiöse Bet- und Lehrhaus HOUSE OF ONE entstehen am Platz.
Die Gertraudenstraße mit zahlreichen Fahrspuren zerschneidet die historische Mitte und führt unmittelbar am Petriplatz vorbei. Ein Teil des historischen Petriplatzes liegt unterhalb des Asphalts der heutigen Straße.
